Облигации «Нэппи Клаб»: дефолт, иск ПВО и банкротство

Облигации «Нэппи Клаб» — выпуск БО-01 на 150 млн ₽ компании, которая продаёт под брендом NappyClub товары для беременных и родителей малышей, — в дефолте с конца апреля 2026 г. и торгуется на Московской бирже в режиме «Д». Представитель владельцев облигаций ООО «ЮЛКМ» подал иск о взыскании долга, а 21 октября по заявлению самой компании суд ввёл в отношении неё наблюдение. Разбираем, что известно на 24 октября 2026 г. и что делать держателю.

Оговорка о фактах. Сведения о неплатежах, исках и заявлении о банкротстве взяты из публикаций Агентства бизнес новостей и сводок Смартлаба со ссылками на раскрытие эмитента и картотеку арбитражных дел, режим торгов и параметры выпуска — с Московской биржи, сведения о банкротстве — с Федресурса и из картотеки арбитражных дел в изложении checko. Объяснения компании изложены как её позиция. Статья не является инвестиционной рекомендацией.

Что случилось с облигациями «Нэппи Клаб»: хронология

• 2024–2025 гг. — в 2024 г. размещён выпуск БО-01 на 150 млн ₽; в 2025 г. компания реорганизована из ООО в акционерное общество и получила новый ИНН (АБН);
• 12 января 2026 г. — первый технический дефолт: не выплачен 16-й купон, 3,1 млн ₽. Компания объяснила его блокировкой счетов из-за доначисления НДС, связанного с реорганизацией; налог, по её словам, уплачен 15 января, купон выплачен через четыре дня после срока (АБН);
• февраль — апрель — по данным «Эксперт РА», технические дефолты повторялись ещё трижды — в феврале, марте и апреле;
• 13 апреля — срок 19-го купона на 3 112 000 ₽; 27 апреля истёк десятидневный срок технического дефолта, деньги не поступили — дефолт стал фактическим (АБН);
• 30 апреля — выпуск переведён в режим «Облигации Д»; «Эксперт РА» понизил рейтинг с ruC до ruD;
• 4 мая — ПВО ЮЛКМ направил компании досудебное требование более чем на 155,8 млн ₽, включая 150 млн ₽ номинала и 3,11 млн ₽ купона за 19-й период;
• 11 июля — технический дефолт по 22-му купону, 3,1 млн ₽ (АБН);
• июль — 3 августа — собрание владельцев по предварительному плану реструктуризации не состоялось, решений не принято; после этого ПВО запросил у компании, как и когда она намерена погашать долг;
• 17 августа — компания опубликовала на Федресурсе уведомление о намерении обратиться в суд с заявлением должника (Федресурс);
• август — Арбитражный суд города Москвы принял иск ЮЛКМ о взыскании долга по облигациям, накопленного купонного дохода и процентов, заседание назначено на 23 ноября 2026 г.;
• 15 сентября — компания подала заявление о собственном банкротстве; суд принял его и предложил раскрыть источники финансирования процедуры, представить устав, баланс, сведения о счетах и имуществе; проверка обоснованности назначена на 21 октября;
• 21 октября — суд признал заявление обоснованным и ввёл наблюдение (дело № А40-304623/2026);
• 23 октября — Московская биржа решила исключить выпуск БО-01 из списка и прекратить торги им с 30 декабря 2026 г. в связи с наблюдением (Московская биржа).

АО «Нэппи Клаб» (ИНН 7743476441) зарегистрировано в Москве в августе 2025 г. — после реорганизации прежнего ООО; основной вид деятельности по ЕГРЮЛ — торговля через интернет (Федресурс). По данным «Эксперт РА» в изложении АБН, компания продаёт под брендом NappyClub средства гигиены, косметику, бытовую химию, одежду, посуду и игрушки для семей с детьми до трёх лет, производство — контрактное, в Китае и России, продажи — через собственные онлайн-каналы и маркетплейсы Ozon, Wildberries и «Яндекс Маркет», без офлайн-магазинов (АБН). В декабре 2025 г. в ЕГРЮЛ внесена запись о недостоверности сведений о компании по результатам проверки налоговой.

Выпуск «Нэппи Клаб» БО-01: параметры

Параметры — по данным Московской биржи на 22 октября 2026 г. До марта 2027 г. компания должна была платить только купоны — около 3,1 млн ₽ в месяц, но 19-й купон так и не выплатила, а сообщений о выплате следующих купонов мы не нашли. Право требовать досрочного погашения у владельцев возникло, когда просрочка 19-го купона превысила 10 рабочих дней (п. 5 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ), и действует, пока эмитент или ПВО не раскроют информацию об устранении нарушения (п. 4.1 ст. 17.1).

ПВО ЮЛКМ: требование, собрание и иск

ООО «ЮЛКМ» представляет владельцев выпуска БО-01 и прошёл обычный для дефолта путь: запрос эмитенту после первой просрочки, досудебное требование в мае, собрание владельцев летом и иск, который суд принял в августе. Иск представителя заявлен в интересах всех владельцев выпуска, а присуждённые деньги ПВО вправе получить за них (подп. 6–7 п. 12 ст. 29.1 закона № 39-ФЗ). Держатели не вправе в индивидуальном порядке совершать действия, отнесённые к полномочиям представителя (п. 15 ст. 29.1), поэтому собственный иск с теми же требованиями, по нашей оценке, суд по существу не рассмотрит.

Почему собрание ничего не решило, в публикациях не сказано. Но порог высок: изменить условия выпуска по плану реструктуризации собрание может только тремя четвертями голосов всех владельцев облигаций (п. 4 ст. 29.8, подп. 1 п. 1 ст. 29.7). Если голосует мало держателей, такого большинства не набрать. Подробнее о том, как работает представитель, — в статье о ПВО при дефолте облигаций.

Банкротство по заявлению самой компании

Должник вправе подать заявление о своём банкротстве, если предвидит, что не сможет исполнить денежные обязательства в срок, а руководитель обязан это сделать, если удовлетворение требований одних кредиторов приводит к невозможности расплатиться с другими (ст. 8 и п. 1 ст. 9 закона № 127-ФЗ). Именно на это «Нэппи Клаб» и сослался: по его оценке, взыскание на имущество остановит бизнес, и он признаёт признаки неплатёжеспособности и недостаточности имущества (АБН). Суд потребовал раскрыть, из каких денег будет оплачиваться процедура.

По итогам проверки обоснованности суд вводит наблюдение или отказывает во введении (ст. 48); 21 октября суд ввёл наблюдение, следующее заседание назначено на 12 апреля 2027 г. Что это значит для держателя:

• Реестр вместо иска. Денежные требования предъявляются только в деле о банкротстве, а иск ЮЛКМ по ходатайству кредитора может быть приостановлен (п. 1 ст. 63).
• 30 дней. Для участия в первом собрании кредиторов требование заявляют в течение 30 календарных дней с публикации о наблюдении (п. 1 ст. 71); более поздние рассмотрят в следующей процедуре (п. 7 ст. 71).
• Кто заявляет. Требования от имени владельцев облигаций в деле о банкротстве обязан заявить ПВО (подп. 8.1 п. 11 ст. 29.1 закона № 39-ФЗ). Держателю стоит проверить в ЕФРСБ, что он это сделал.
• Очередь. Держатели облигаций без обеспечения — кредиторы третьей очереди, деньги делят пропорционально суммам требований (п. 4 ст. 134 закона № 127-ФЗ).

Как устроено включение в реестр, — в статье о включении в реестр требований кредиторов; последний день срока покажет калькулятор срока реестра.

Что делать держателю облигаций «Нэппи Клаб»: пошагово

1. Закажите выписку по счёту депо на сегодня и на 13 апреля, сохраните брокерский отчёт о покупке. Если бумаги на ИИС или у нескольких брокеров — по каждому счёту.
2. Подайте требование о досрочном погашении, если не сделали этого раньше: весь номинал станет долгом сейчас, а не в 2027 г. Эмитент обязан погасить облигации в течение 7 рабочих дней с даты получения требования (п. 4.1 ст. 17.1). Порядок — в статье о требовании о досрочном погашении облигаций.
3. Не подавайте собственный иск. Иск в интересах всех владельцев ведёт ЮЛКМ; следите за заседанием 23 ноября.
4. Следите за ЕФРСБ. Сообщение о наблюдении появится там; с его публикации считайте 30 дней.
5. Проверьте, что ПВО заявил требование. Если по какой-то причине требования в реестре нет, готовьте своё: выписка, решение о выпуске, расчёт номинала, купонов и накопленного дохода.
6. Не продавайте бумаги вслепую. Продавая облигации за 5 % номинала, вы передаёте покупателю право требования и место в реестре — сначала оцените, на что можно рассчитывать в банкротстве.

Если иск всё же понадобится

• Когда. Если ПВО откажется от иска или собрание владельцев изберёт другого представителя, а дело о банкротстве будет прекращено.
• Куда. ИП и компании — в Арбитражный суд города Москвы (ст. 35 АПК РФ), граждане — по адресу компании в Москве (ст. 28 ГПК РФ): до 50 000 ₽ — мировому судье, дороже — в районный суд (ст. 23 ГПК РФ).
• Что требовать. Номинал, невыплаченные купоны, накопленный доход, проценты по ст. 395 ГК РФ, судебные расходы; документ поможет собрать конструктор иска по облигациям, а держателей одного эмитента мы объединяем в общий иск.

По теме: все дефолты по облигациям 2026 года — список эмитентов, что делать держателю при дефолте, технический дефолт: первые 10 рабочих дней.

Проверить, что ваши облигации учтены в требовании ПВО, и подготовить документы к реестру поможет юрист по защите инвесторов; первая консультация бесплатна.

Частые вопросы

Что случилось с облигациями «Нэппи Клаб»?

С января 2026 г. компания несколько раз задерживала ежемесячный купон по выпуску БО-01, а 19-й купон на 3,1 млн ₽ со сроком 13 апреля так и не выплатила. С 30 апреля выпуск торгуется в режиме «Д», рейтинг «Эксперт РА» — ruD. В сентябре компания сама обратилась в суд с заявлением о своём банкротстве, 21 октября суд ввёл наблюдение, а с 30 декабря биржа прекратит торги выпуском.

Кто ПВО облигаций «Нэппи Клаб»?

ООО «ЮЛКМ». В мае оно направило компании досудебное требование более чем на 155,8 млн ₽, затем подало иск в Арбитражный суд города Москвы — заседание назначено на 23 ноября 2026 г. Летнее собрание владельцев решений не приняло.

Признан ли «Нэппи Клаб» банкротом?

Нет. 21 октября 2026 г. по заявлению самой компании суд ввёл наблюдение — первую процедуру банкротства (дело № А40-304623/2026), следующее заседание назначено на 12 апреля 2027 г. Сообщения о наблюдении в ЕФРСБ на 26 октября ещё нет; после публикации у кредиторов будет 30 дней, чтобы заявить требования для участия в первом собрании.

Нужно ли держателю «Нэппи Клаб» подавать свой иск?

Нет. Иск в интересах всех владельцев выпуска уже подал ПВО, а держатели не вправе в индивидуальном порядке делать то, что отнесено к полномочиям представителя (п. 15 ст. 29.1 закона № 39-ФЗ). В деле о банкротстве требование за всех тоже заявляет ПВО. Держателю достаточно сохранить выписку по счёту депо и следить за делом.

Почему компания сама подала на банкротство?

По её словам, она не может исполнить денежные обязательства в срок, удовлетворение требований одних кредиторов сделает невозможным расчёт с другими, а взыскание на имущество остановит бизнес. Закон обязывает руководителя подать такое заявление, если удовлетворение требований одних кредиторов приводит к невозможности исполнить обязательства перед другими.

Итог

«Нэппи Клаб» не платит по облигациям с апреля 2026 г.: выпуск БО-01 в режиме «Д», собрание по реструктуризации ничего не решило, ПВО ЮЛКМ судится, а по заявлению самой компании 21 октября введено наблюдение. Держателю не нужен собственный иск — важнее сохранить выписку, подать требование о досрочном погашении, следить за ЕФРСБ и убедиться, что ПВО заявит требование за всех владельцев в срок.

Данные на 24 октября 2026 года; нормы сверены на 24 октября 2026 года по Федеральным законам № 39-ФЗ и № 127-ФЗ, АПК РФ и ГПК РФ в действующих редакциях. Статья носит справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Источники

• Московская биржа, 29 апреля 2026: облигации серии БО-01 АО «Нэппи Клаб» в режиме «Облигации Д» с 30 апреля 2026 года
• Московская биржа: параметры и график выпуска «Нэппи Клаб» БО-01 (RU000A109KG1)
• АБН, 16 января 2026: «Нэппи Клаб» закрыл налоговый вопрос после техдефолта и готовит выплаты держателям облигаций
• АБН, 28 апреля 2026: NappyClub допустила дефолт на 3 млн рублей по облигациям БО-01
• АБН, 30 апреля 2026: «Эксперт РА» понизил рейтинг «Нэппи Клаб» до дефолтного уровня
• АБН, 21 августа 2026: Арбитражный суд Москвы принял иск к «Нэппи Клаб» о взыскании долга по облигациям
• АБН, 25 сентября 2026: московский арбитраж принял заявление «Нэппи Клаб» о собственном банкротстве
• Федресурс: карточка АО «Нэппи Клаб»
• Федресурс, 17 августа 2026: уведомление АО «Нэппи Клаб» о намерении обратиться в суд с заявлением должника
• АБН, 14 июля 2026: «Нэппи Клаб» допустила техдефолт по купону облигаций на 3,1 млн рублей
• Checko: арбитражные дела АО «Нэппи Клаб», в том числе дело о банкротстве № А40-304623/2026 и иск ЮЛКМ № А40-190260/2026
• Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
• Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
• Московская биржа, 23 октября 2026: исключение облигаций БО-01 АО «Нэппи Клаб» из списка и прекращение торгов с 30 декабря 2026 г.