Если эмитент не заплатил купон или не вернул номинал, у держателя через 10 рабочих дней появляется право потребовать вернуть деньги досрочно — весь номинал и купонный доход, не дожидаясь даты погашения выпуска. Подаётся такое требование не эмитенту, а брокеру, и от того, как вы его подадите, зависит, будет ли у вас потом доказательство для суда и реестра кредиторов. Разбираем, когда возникает право, как подать поручение в Т-Банке, Сбере, ВТБ, Альфа-Банке, БКС и у других брокеров, что будет с бумагами и что делать, если эмитент не заплатил.
Первые 10 рабочих дней просрочки — это технический дефолт: требовать досрочного погашения в этот период закон ещё не позволяет. Что делать с выпуском в целом, от выписки по счёту до реестра кредиторов, — в статье «Дефолт по облигациям: что делать держателю», а какие эмитенты уже не платят — в списке дефолтов по облигациям 2026 года.
Когда держатель вправе требовать досрочного погашения
При существенном нарушении условий выпуска право требовать досрочного погашения даёт сам закон — даже если в решении о выпуске о нём ничего не сказано (п. 4 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ). Существенными нарушениями закон называет четыре ситуации, и ещё одно основание — делистинг по вине эмитента.
| Основание | Когда появляется право | Норма закона № 39-ФЗ |
|---|---|---|
| Просрочка купона | на 11-й рабочий день просрочки, если решение о выпуске не даёт меньший срок | подп. 1 п. 5 ст. 17.1 |
| Просрочка части номинала (амортизации) | на 11-й рабочий день просрочки | подп. 2 п. 5 ст. 17.1 |
| Эмитент не выкупил облигации по оферте | на 11-й рабочий день просрочки | подп. 3 п. 5 ст. 17.1 |
| Утрата обеспечения или существенное ухудшение его условий | с момента утраты или ухудшения | подп. 4 п. 5 ст. 17.1 |
| Делистинг из-за нарушений эмитента по раскрытию информации | с момента делистинга | подп. 2 п. 4 ст. 17.1 |
| Основание, которое эмитент сам записал в решение о выпуске (например, кросс-дефолт) | 15 рабочих дней после раскрытия информации о праве, если решение не даёт больший срок | п. 2 ст. 17.1 |
У оснований разные окна. Право из закона (первые пять строк) действует до раскрытия информации об устранении нарушения. Право, которое эмитент сам предусмотрел в решении о выпуске, — только 15 рабочих дней после раскрытия информации о нём, если решение не даёт больший срок (п. 2 ст. 17.1). Отдельно стоит оферта — выкуп облигаций эмитентом в даты из решения о выпуске: у неё свой порядок, и это не досрочное погашение. Но если эмитент не выкупил бумаги, предъявленные по оферте, и просрочка превысила 10 рабочих дней, это уже существенное нарушение с правом требовать досрочного погашения (подп. 3 п. 5 ст. 17.1).
Сроки: с какого дня подавать и сколько ждать денег
| Этап | Срок | Норма |
|---|---|---|
| Технический дефолт: эмитент ещё может заплатить | 10 рабочих дней с даты платежа | п. 5 ст. 17.1 |
| Можно подать требование | с 11-го рабочего дня и до раскрытия информации об устранении нарушения | п. 4.1 ст. 17.1 |
| Требование считается предъявленным эмитенту | в день, когда указание или сообщение получил НРД (для биржевых выпусков) | п. 3 ст. 17.3 |
| Эмитент обязан заплатить | не позднее 7 рабочих дней с даты получения требования | п. 4.1 ст. 17.1 |
| Самостоятельный иск при наличии ПВО | через месяц после появления оснований, если ПВО не подал иск | п. 16 ст. 29.1 |
Отправная точка — дата платежа из решения о выпуске, а не день, когда вы заметили, что денег нет. Окно для требования закрывается, как только эмитент или ПВО раскроют информацию об устранении нарушения (п. 4.1 ст. 17.1): если эмитент заплатил купон с опозданием, новые требования по этому основанию уже не принимают. Ещё один способ потерять право — решение общего собрания владельцев облигаций об отказе от досрочного погашения (п. 6 ст. 17.1): такое решение обязательно для всех держателей выпуска, в том числе голосовавших против. Поэтому за сообщениями о собрании нужно следить и голосовать.
Учтите внутренний срок брокера: поручение идёт по цепочке депозитариев, и эмитент получает его не в день подачи, а когда сообщение дойдёт до НРД. Подавайте сразу, как появилось право, а не в последний день.
Как подать требование через брокера: пошагово
Писать эмитенту напрямую не нужно. Если облигации учитываются у брокера или в депозитарии, право требовать их погашения вы осуществляете через указание (инструкцию) тому, кто учитывает бумаги (п. 1 ст. 8.9 закона № 39-ФЗ), а он передаёт волеизъявление по цепочке учёта.
- Убедитесь, что право возникло. Проверьте сообщение эмитента о неисполнении обязательства и дату платежа, отсчитайте 10 рабочих дней. ПВО обязан сообщать владельцам, когда у них появляется право требовать досрочного погашения (подп. 5 п. 11 ст. 29.1), — посмотрите и его раскрытие.
- Найдите ISIN выпуска и количество облигаций в приложении брокера или в отчёте. Указание обязательно должно содержать количество бумаг, которые вы предъявляете (п. 2 ст. 17.3).
- Подайте поручение. Через раздел корпоративных действий, если брокер его открыл, или письменным обращением в поддержку — текст ниже.
- Получите подтверждение: номер поручения, дату приёма и дату передачи требования дальше по цепочке. Это доказательство для претензии, суда и реестра кредиторов.
- Проверьте блокировку. Предъявленные облигации депозитарий ограничивает без отдельного распоряжения: продать или заложить их нельзя до погашения или отзыва требования (п. 2 ст. 17.3).
- Через 7 рабочих дней проверьте зачисление. Денег нет — зафиксируйте это выпиской или справкой брокера и переходите к претензии.
Т-Банк, Сбер, ВТБ, Альфа-Банк, БКС: как передать поручение
Единой кнопки нет: название раздела и способ приёма у каждого брокера свои и время от времени меняются. Закон требует одного — указание должно дойти до того, кто учитывает ваши бумаги, а порядок его подачи определяет договор с брокером (п. 3 ст. 8.9 закона № 39-ФЗ). На практике у крупных брокеров есть хотя бы один из трёх каналов.
| Канал | Когда подходит | Что сохранить |
|---|---|---|
| Раздел корпоративных действий или поручений в приложении, личном кабинете | если брокер открыл корпоративное действие по выпуску | номер и дату поручения, скриншот статуса |
| Письменное обращение в чат поддержки | если кнопки нет или действие «не открыто» | переписку с датой, ответ о приёме или письменный отказ |
| Поручение в офисе или по электронной почте с подписью | если так предусмотрено договором с брокером | копию поручения с отметкой о приёме |
Если брокер отвечает, что корпоративное действие «не открыто» или такой операции нет, не спорьте в чате, а попросите письменный ответ с причиной и сроком. Брокер получает информацию о корпоративных действиях по цепочке от НРД и обычно открывает приём поручений после того, как эмитент или ПВО раскрыли сообщение о праве на досрочное погашение. Затянувшийся отказ без причин можно обжаловать: сначала жалоба брокеру, затем — в интернет-приёмную Банка России. Письменный отказ сохраните: он показывает, что вы пытались предъявить требование, и пригодится в претензии эмитенту.
Если облигации учитываются сразу у нескольких брокеров, поручение подаётся у каждого — на те бумаги, которые там лежат. Бумаги на ИИС предъявляются так же, как на обычном брокерском счёте.
Что будет с облигациями после подачи: блокировка и отзыв
С момента, когда брокер получил ваше указание, и до записи о погашении предъявленные облигации заблокированы: продать, подарить, заложить их нельзя (п. 2 ст. 17.3 закона № 39-ФЗ). Блокировку снимают одновременно с записью о погашении или в день отзыва требования (п. 4 ст. 17.3).
Отсюда главный выбор держателя: требовать погашения или продать бумаги. Продажа на бирже в режиме для дефолтных выпусков даёт деньги сразу, но обычно со скидкой к номиналу, и вместе с бумагами покупатель получает все ваши требования к эмитенту. Требование о погашении оставляет вам шанс получить номинал целиком, но деньги приходят только если эмитент заплатит или после суда. Отзыв требования возвращает свободу распоряжаться бумагами, а право подать его снова сохраняется, пока нарушение не устранено.
Если у выпуска есть ПВО
Представитель владельцев облигаций обязан контролировать эмитента, сообщать о праве на досрочное погашение и принимать меры к защите держателей (п. 11 ст. 29.1 закона № 39-ФЗ). Нередко ПВО сам направляет эмитенту требование от имени всех владельцев выпуска — так было, например, с выпусками серии 001Р «Оил Ресурс». Тогда ваше поручение не обязательно, но и не запрещено: право предъявить облигации к досрочному погашению закон даёт самим владельцам.
Где ПВО действительно ограничивает держателя — это суд. Пока у выпуска есть представитель, самостоятельно обратиться в суд держатель может только через месяц после появления оснований и если ПВО за это время не подал иск (п. 16 ст. 29.1). Важно и общее собрание: если оно откажется от права требовать досрочного погашения, например ради реструктуризации, требования владельцев не исполняются (п. 6 ст. 17.1).
Сколько должен заплатить эмитент
Досрочное погашение — это возврат номинала, а не цены, по которой вы купили бумагу. Как правило, эмитент платит непогашенную часть номинальной стоимости и накопленный купонный доход на дату погашения; точная формула — в решении о выпуске. Пропущенный купон, из-за которого возник дефолт, — отдельный долг.
Эмитент не заплатил за 7 рабочих дней: что дальше
Неисполненное требование — это уже просроченный долг по всему номиналу. Дальше путь зависит от того, есть ли у выпуска ПВО и не началось ли банкротство.
- Претензия эмитенту с расчётом номинала, купонов и процентов. Гражданину она не обязательна, но полезна; ИП и компаниям в арбитраже нужна за 30 календарных дней до иска (ч. 5 ст. 4 АПК РФ). Текст с нормами соберёт конструктор претензии.
- Иск к эмитенту — сразу, если ПВО нет, или через месяц, если ПВО не пошёл в суд. Иск с расчётом и обоснованием подсудности собирает конструктор искового заявления по облигациям.
- Общий иск держателей — расходы делятся на всех, документы и юрист общие. Запись по эмитентам — на странице общего иска держателей облигаций.
- Реестр кредиторов, если у эмитента ввели процедуру банкротства: деньги тогда можно получить только через него. Что будет с облигациями и выплатами в этом случае — в статье о банкротстве эмитента, как подать заявление — в статье о включении в реестр требований кредиторов.
Ваш эмитент в дефолте? Объединим держателей. Оставьте заявку на странице общего иска держателей или напишите нам в Telegram @lawyerchepik.
Частые вопросы
Можно ли требовать досрочного погашения, если облигации куплены уже после дефолта?
Да. Закон даёт это право владельцам облигаций и не связывает его с датой покупки (п. 4 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ): важно, что вы владеете бумагами в момент, когда предъявляете требование, а нарушение ещё не устранено. К покупателю вместе с облигацией переходят и права из обеспечения — залога или поручительства (п. 1 ст. 27.2). Просроченные выплаты, если эмитент их перечислит, получит тот, кто владеет бумагами на конец дня, следующего за раскрытием информации о поступлении денег в депозитарий (п. 9 ст. 8.7). Чего покупатель не получает автоматически — голоса на уже назначенном собрании: список голосующих составляют за семь рабочих дней до него (п. 2 ст. 29.8).
У выпуска есть ПВО. Нужно ли подавать своё требование?
Если представитель уже предъявил требование от имени всех владельцев выпуска, ваше отдельное поручение не обязательно. Но право предъявить облигации к досрочному погашению закон даёт самим владельцам (п. 4 и 4.1 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ), и подтверждение брокера о приёме поручения — готовое доказательство на случай, если через месяц придётся идти в суд самому. Обратная сторона — блокировка: пока поручение исполняется, продать бумаги нельзя.
Можно ли отозвать требование и продать облигации?
Да. Отзыв подаётся так же, через брокера, и снимает блокировку бумаг на счёте (п. 2 и 4 ст. 17.3 закона № 39-ФЗ). Право требовать досрочного погашения при этом сохраняется, пока эмитент не раскрыл информацию об устранении нарушения и пока собрание владельцев не отказалось от этого права (п. 4.1 и 6 ст. 17.1), — требование можно подать снова. Если облигации проданы, все требования к эмитенту переходят к покупателю.
Брокер говорит, что такой операции нет. Что делать?
Попросите ответ письменно — в чате или по электронной почте. Право требовать погашения владелец осуществляет через указание тому, кто учитывает его бумаги (п. 1 ст. 8.9 и п. 2 ст. 17.3 закона № 39-ФЗ), а порядок приёма таких указаний определяет договор с брокером. Сошлитесь на эти нормы и на условия депозитарной деятельности брокера, попросите принять поручение или назвать срок, когда действие будет открыто. Если отказ остаётся без объяснения причин, направьте жалобу брокеру, а затем в интернет-приёмную Банка России. Письменный отказ сохраните: он показывает, что вы пытались предъявить требование, и пригодится для претензии эмитенту.
С какой суммы требовать досрочного погашения — с номинала или с цены покупки?
С номинала, а не с цены, за которую вы купили бумагу. Как правило, эмитент погашает непогашенную часть номинальной стоимости и платит накопленный купонный доход на дату погашения; точная формула записана в решении о выпуске, в разделе о досрочном погашении. Пропущенный купон, из-за которого возник дефолт, — отдельный долг: его взыскивают вместе с номиналом, а за просрочку начисляются проценты по ст. 395 ГК РФ.
Что будет, если эмитент устранит нарушение?
Требования, предъявленные до того, как эмитент или ПВО раскрыли информацию об устранении нарушения, эмитент обязан исполнить в течение 7 рабочих дней с даты их получения (п. 4.1 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ). После раскрытия новое требование по тому же основанию подать уже нельзя. Поэтому, если вы решили требовать погашения, подавайте поручение сразу, не дожидаясь новостей.
Когда можно идти в суд, если эмитент не исполнил требование о досрочном погашении?
Когда истекли 7 рабочих дней с даты получения требования (п. 4.1 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ); полученным оно считается в день, когда указание или сообщение дошло до депозитария, который ведёт централизованный учёт выпуска, или до регистратора (п. 3 ст. 17.3). Если представителя владельцев у выпуска нет, гражданин может подавать иск сразу — претензия ему не обязательна; ИП и компании сначала выжидают 30 календарных дней после претензии (ч. 5 ст. 4 АПК РФ). Если ПВО есть, держатель вправе обратиться в суд сам только через месяц после появления оснований — и если представитель за это время не подал иск (п. 16 ст. 29.1). Исковая давность по каждому платежу — три года.
Итог
Право требовать досрочного погашения появляется на 11-й рабочий день просрочки и действует, пока эмитент не устранил нарушение. Подавайте поручение брокеру сразу: укажите ISIN и количество бумаг, сошлитесь на п. 4 и 4.1 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ и сохраните подтверждение приёма. Помните о блокировке — после подачи бумаги не продать, пока требование не исполнено или не отозвано. Если за 7 рабочих дней эмитент не заплатил, переходите к претензии, иску или общему иску держателей, а при банкротстве — к реестру кредиторов.
Получить консультацию юриста по дефолту облигаций →
Нормы сверены 10 октября 2026 года по Федеральному закону № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» в действующей редакции. Статья носит справочный характер и не является инвестиционной рекомендацией; порядок подачи поручения уточняйте у своего брокера, условия досрочного погашения — в решении о выпуске.
