Облигации «Антерра» (Green Flow): дефолт и что делать держателям

Облигации «Антерра» — в дефолте. Компания, которая управляла хилинг-отелями Green Flow, 18 августа 2026 г. не выплатила купоны по обоим выпускам, 2 сентября дефолт стал фактическим, а 31 августа закрылся её отель на курорте «Роза Хутор». Счета «Антерры» арестованы с 31 июля в рамках судебного спора. Особенность выпуска БО-03 — публичная оферта основателя компании: он лично обязался выкупить облигации при дефолте, но принять её нужно было в короткий срок, и по первому неплатежу он истёк в сентябре. Разбираем, что известно на 16 октября 2026 г. и как держателям вернуть деньги.

Коротко: закажите выписку по счёту депо, следите за сообщениями ПВО — ООО НПП «Имплекс», подайте требование о досрочном погашении и направьте претензию компании. Держателям БО-03: требовать деньги с основателя компании можно, если вы в срок направили ему уведомление об акцепте оферты о выкупе, — как это проверить, в разделе об оферте. 14 октября ПВО подал иск за всех владельцев, поэтому запись в общий иск к компании приостановлена — держателей, которым нужна помощь юриста, собираем на странице сопровождения держателей «Антерры». Общий порядок для любого эмитента — в статье о том, что делать держателю при дефолте по облигациям, а положение других компаний — в списке дефолтов по облигациям 2026 года.

Что известно о дефолте «Антерры» на сентябрь 2026 г.

• весна 2026 г. — в сочинском отеле задерживали зарплату и сокращали персонал, у компании набралось 11 судебных дел на 72 млн ₽ (Frontdesk);
• 31 июля — счета компании арестованы в рамках судебного разбирательства с контрагентом. По данным Frontdesk, у «Антерры» долг по аренде сочинского отеля перед собственником здания — 62 млн ₽;
• 18 августа — не выплачены 9-й купон по выпуску БО-02 (12,5 млн ₽) и 7-й купон по БО-03 (26,2 млн ₽). Компания сообщила, что рассчитывает снять арест в течение 10 дней и что заседание по спору запланировано на октябрь («Ведомости»);
• 21 августа — НРА понизило кредитный рейтинг компании до уровня C;
• 31 августа — отель Green Flow на «Розе Хутор» закрылся, гостей переселили в другой отель курорта (Frontdesk);
• 2 сентября — просрочка превысила 10 рабочих дней, дефолт по обоим выпускам стал фактическим (Cbonds).

ООО «Антерра» (ИНН 7730176955) зарегистрировано в Москве, на улице Неверовского. По данным ЕГРЮЛ, основатель компании Александр Тертычный — её единственный участник и генеральный директор. Компания развивала сеть отелей Green Flow: кроме отеля в Сочи, в 2023 г. сеть открыла термальный комплекс в Петербурге. В обращении два выпуска её облигаций на 600 млн ₽.

Технический дефолт — просрочка до 10 рабочих дней, фактический — неплатёж и после них: с этого момента у владельцев появляется право требовать досрочного погашения (п. 5 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»). О первых днях просрочки — в статье о техническом дефолте по облигациям.

Выпуски облигаций «Антерра»: ISIN, долг и обеспечение

Найдите свой выпуск по ISIN в приложении брокера. Купоны по обоим выпускам платятся раз в квартал, амортизации нет — номинал 1 000 ₽ возвращается в дату погашения или по требованию о досрочном погашении.

Параметры выпусков — по данным Московской биржи и Cbonds на 28 сентября 2026 г. Сообщения о неисполнении обязательств, которые понадобятся в суде, эмитент публикует на сайте раскрытия информации e-disclosure.ru. Там же — решение о выпуске со сведениями о ПВО и оферта основателя по БО-03. Сохраните эти документы вместе с датой публикации.

Оферта основателя по БО-03: не поручительство, а обязательство выкупа

По выпуску БО-03 опубликована «Публичная безотзывная оферта в отношении биржевых облигаций серии БО-03» от 18 ноября 2024 г. — она датирована днём накануне размещения. В ней основатель и генеральный директор компании Александр Тертычный безотзывно обязуется приобрести облигации выпуска — до 350 000 штук, то есть весь выпуск, — у любого владельца, если компания допустит существенное нарушение. Документ опубликован на странице раскрытия информации «Антерры».

Это не поручительство и не обеспечение по облигациям. Обеспечением закон называет залог, поручительство, независимую, государственную или муниципальную гарантию (п. 1 ст. 27.2 закона № 39-ФЗ), а поручителем по облигациям может быть только организация из закрытого перечня — гражданин в него не входит (п. 2 ст. 27.4). Поэтому основатель не отвечает по долгу «Антерры» вместе с ней. Его обязательство другое: купить облигации у владельца, который принял оферту, — с этого момента между ними заключён договор купли-продажи (ст. 435, 438, 440 ГК РФ).

Как устроена оферта

• Когда её можно принять. После «факта неисполнения» — так в оферте названо существенное нарушение по облигациям: просрочка купона, номинала или обязательства по приобретению облигаций более чем на 10 рабочих дней (п. 1.9 оферты; тот же перечень — в п. 5 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ). По купону от 18 августа 2026 г. факт неисполнения наступил 2 сентября.
• Срок на акцепт короткий. Уведомление об акцепте принимается с 9:00 десятого рабочего дня до 18:00 семнадцатого рабочего дня с даты факта неисполнения, время московское (п. 1.7 оферты). По первому неплатежу этот период пришёлся на вторую половину сентября 2026 г. — по разным способам подсчёта с 15–16 по 23–25 сентября — и уже закончился.
• Через кого идёт выкуп. Оферта предусматривает агента оферента — брокера, участника биржевых торгов, с которым оферент заключает соглашение о сделках с облигациями (п. 1.1 оферты). По сообщениям держателей, в сентябре агент назначен не был, и уведомления они отправляли основателю почтой. Назначен ли агент сейчас, проверьте на странице раскрытия информации.
• Цена, дата сделки и адрес для уведомления указаны в самой оферте. Прочитайте её целиком, прежде чем что-либо отправлять: акцепт означает, что вы обязуетесь продать бумаги на её условиях.
• Чем акцепт отличается от требования через брокера. Требование о досрочном погашении, поданное через брокера, адресовано компании. Уведомление об акцепте адресовано основателю и делает должником его лично. Это разные обязательства, и одно не заменяет другое.

Срок акцепта по первому неплатежу истёк: что это значит

Если вы направили уведомление в срок. Договор купли-продажи считается заключённым, когда акцепт получен оферентом в пределах срока (ст. 440 ГК РФ). Письмо, которое пришло по адресу, но не получено по причинам, зависящим от адресата, считается доставленным (п. 1 ст. 165.1 ГК РФ), а акцепт, отправленный вовремя, но полученный с опозданием, не считается опоздавшим, если оферент немедленно не сообщил об этом (ст. 442 ГК РФ). Отсутствие агента оферента не освобождает: оферта безотзывная, а извлекать преимущество из собственного бездействия закон не позволяет (п. 4 ст. 1, ст. 10 ГК РФ). Сохраните опись вложения, квитанцию и отчёт об отслеживании письма. Если в срок, названный в оферте, облигации не выкуплены, требование об оплате предъявляют в суд самому основателю. Это требование из вашего договора с ним, а не по облигациям: заявлять его придётся вам самим, и месячный срок, отведённый ПВО для иска к компании (п. 16 ст. 29.1 закона № 39-ФЗ), на него, на наш взгляд, не распространяется.

Если уведомление не направляли. По неплатежу от 18 августа принять оферту уже нельзя: акцепт за пределами срока оферента не связывает, если только он сам не согласится его принять (ст. 440, 442 ГК РФ). Что остаётся:

• Требование к компании. Номинал по досрочному погашению, купоны и проценты за просрочку взыскиваются с «Антерры» независимо от оферты — порядок в разделах ниже.
• Новое нарушение — возможно, новый срок. Фактом неисполнения оферта называет просрочку «очередного» купона или номинала более чем на 10 рабочих дней и в этом пункте не оговаривает, что речь только о первом нарушении (п. 1.9). Если оферта действует весь срок обращения выпуска — это нужно проверить по её тексту, — следующая просрочка откроет новый период акцепта. Ближайший купон по БО-03 — 17 ноября 2026 г.: если компания его не выплатит, период акцепта придётся примерно на вторую половину декабря.
• Просрочка номинала по вашему требованию. К фактам неисполнения оферта относит и просрочку выплаты номинала. Если вы подали требование о досрочном погашении, а компания не исполнила его за 7 рабочих дней (п. 4.1 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ) и ещё 10 рабочих дней после этого, можно утверждать, что наступил новый факт неисполнения, и отсчитать период акцепта от него. Это толкование небесспорно и судами на этой оферте не проверено, а даты зависят от дня, когда получено ваше требование. Учтите и то, что бумаги, поданные на досрочное погашение, могут быть заблокированы в депозитарии. Покажите документы юристу до отправки уведомления.
• Личная ответственность основателя вне оферты возможна только по специальным основаниям — прежде всего это субсидиарная ответственность контролирующего лица в деле о банкротстве, если суд установит для неё основания.

По выпуску БО-02 подобной оферты в открытых источниках нет — требования предъявляют только компании. ПВО по обоим выпускам — ООО НПП «Имплекс»: он предъявляет требования по облигациям к «Антерре», а акцепт оферты — решение каждого владельца о продаже своих бумаг, и представитель за вас его не направит. О полномочиях представителя — в статье о том, что делает ПВО при дефолте.

Получить консультацию юриста по облигациям → или задайте вопрос напрямую — разберём ваш выпуск бесплатно.

Что делать держателю облигаций «Антерра»: пошагово

1. Соберите документы. Выписка по счёту депо на дату неплатежа и на сегодня, брокерский отчёт о покупке, сообщения эмитента о неисполнении обязательств, решение о выпуске, а по БО-03 — оферта основателя и почтовые документы об отправке акцепта, если вы его направляли. Если облигации лежат на ИИС или у нескольких брокеров, запросите выписки по каждому счёту.
2. Следите за сообщениями ПВО. Представитель по обоим выпускам — ООО НПП «Имплекс», сообщения он публикует на e-disclosure.ru и на сайте impleks.ru. При запросе подтвердите права на облигации.
3. Подайте требование о досрочном погашении через брокера. Право на него появилось 2 сентября и действует, пока эмитент не устранит нарушение. Исполнить требование эмитент обязан за 7 рабочих дней; сохраните поручение и ответ брокера. Уточните у брокера, принимает ли он поручения, или ПВО уже предъявил требование за всех.
4. Направьте претензию компании. Гражданину она не обязательна, но фиксирует сумму и дату требования. Если вы в срок акцептовали оферту по БО-03, а облигации не выкуплены, отдельное требование об оплате направьте основателю. ИП и компании обращаются в арбитражный суд не раньше чем через 30 календарных дней после претензии (ч. 5 ст. 4 АПК РФ).
5. Не подавайте свой иск, пока идёт иск ПВО. 14 октября ПВО подал иск за всех владельцев (дело № А40-359903/2026). Новый иск держателя с теми же требованиями, по нашей оценке, суд по существу не рассмотрит, пока идёт дело ПВО. Требование к основателю по оферте (БО-03) — отдельное, его можно предъявлять самостоятельно.
6. Следите за банкротством. Проверяйте fedresurs.ru: кредитор обязан опубликовать уведомление о намерении обратиться в суд с заявлением о банкротстве за 15 календарных дней до подачи. У «Антерры» есть и другие кредиторы — арендодатель, поставщики, сотрудники.

Куда подавать иск к «Антерре» и сколько это стоит

• Гражданин подаёт иск по месту нахождения компании (ст. 28 ГПК РФ) — улица Неверовского относится к подсудности Дорогомиловского районного суда Москвы: при цене иска до 50 000 ₽ — мировому судье, дороже — в Дорогомиловский районный суд (ст. 23, 24 ГПК РФ).
• Одна оговорка о суде. Практика сейчас расходится: в пользу районного суда — дела держателей, доходившие до коллегии ВС по гражданским делам (определение от 22.06.2021 № 91-КГ21-2-К3), в пользу арбитража — определение экономколлегии ВС от 30.05.2025 № 305-ЭС24-21765 по евробондам. Если Дорогомиловский суд передаст дело в Арбитражный суд города Москвы, отдельный иск подавать не нужно (ч. 2.1 ст. 33 ГПК РФ).
• Требование к основателю по оферте (БО-03) — отдельное: оно возникает из договора купли-продажи облигаций, если вы в срок направили акцепт. Гражданин предъявляет его в суд общей юрисдикции по месту жительства ответчика (ст. 28 ГПК РФ); проверьте, нет ли в оферте условия о суде.
• ИП или компания предъявляют иск к «Антерре» в Арбитражный суд города Москвы (ст. 35 АПК РФ), не раньше чем через 30 календарных дней после претензии. Как заявить требование к основателю по оферте, лучше обсудить с юристом.
• Приезжать в суд не обязательно: иск подают онлайн — через ГАС «Правосудие» или «Мой арбитр», а в заседании можно участвовать по веб-конференции, если суд удовлетворит ходатайство (ст. 155.2 ГПК РФ, ст. 153.2 АПК РФ).
• Срок исковой давности — 3 года с того дня, когда деньги должны были поступить (ст. 196, 200 ГК РФ). Для требования к основателю важнее срок акцепта оферты — см. раздел об оферте.

Что требовать и сколько стоит пошлина

Требуйте номинал по досрочному погашению, невыплаченные купоны и накопленный купонный доход, проценты за просрочку по ст. 395 ГК РФ по день оплаты и судебные расходы. Приложите выписки по счёту депо, брокерский отчёт о покупке, решение о выпуске, сообщения эмитента о неисполнении обязательств и расчёт. Пошлину покажет калькулятор госпошлины: по ст. 333.19 НК РФ при цене иска до 100 000 ₽ — 4 000 ₽, от 100 001 до 300 000 ₽ — 4 000 ₽ плюс 3% суммы свыше 100 000 ₽ (при иске на 200 000 ₽ — 7 000 ₽).

Собрать претензию эмитенту →

Иск к «Антерре» — с расчётом процентов и госпошлины — соберёт конструктор иска по облигациям. Ответчиком укажите только компанию. Подать иск можно, если ПВО в течение месяца не обратился в суд сам.

Если начнётся банкротство «Антерры»: реестр кредиторов

Заявление о банкротстве кредитор может подать не раньше чем через 15 календарных дней после уведомления на Федресурсе (п. 2.1 ст. 7 закона № 127-ФЗ). С введением наблюдения:

• денежные требования, кроме текущих платежей, предъявляются только в деле о банкротстве, а начатые дела о взыскании по ходатайству кредитора приостанавливаются (п. 1 ст. 63);
• чтобы участвовать в первом собрании кредиторов, требование нужно заявить в течение 30 календарных дней с публикации о наблюдении (п. 1 ст. 71);
• после признания компании банкротом реестр закрывается через 2 месяца с публикации об открытии конкурсного производства, опоздавшим платят из остатка имущества (п. 1 и 4 ст. 142).

Требования владельцев обоих выпусков в реестр обязан заявить ПВО — ООО НПП «Имплекс» (подп. 8.1 п. 11 ст. 29.1 закона № 39-ФЗ); если он этого не сделает, держатель вправе заявить требование сам (п. 16 ст. 29.1). Держатели облигаций — кредиторы третьей очереди (п. 4 ст. 134 закона № 127-ФЗ). Как составить заявление, читайте в статье про включение в реестр требований кредиторов. Последний день подачи покажет калькулятор срока реестра, документ соберёт конструктор заявления в реестр кредиторов, а вести дело целиком поможет юрист по банкротству на стороне кредитора.

По теме: все дефолты по облигациям 2026 года — список эмитентов, дефолт «Группы Продовольствие»: тоже арест счетов, дефолт «Центр-резерва»: реструктуризация и ПВО.

Вопросы держателей «Антерры»: отвечает юрист

Вопросы, с которыми держатели приходят из поиска и обращаются к нам, — те, на которые выше нет прямого ответа. Отвечает Александр Чепик, юрист. Речь о правах держателя, а не о том, покупать или продавать бумаги.

Нужно ли «акцептовать» оферту основателя «Антерры» по БО-03 и можно ли сделать это через брокера?

Да: без акцепта обязательство основателя перед вами не возникает. Оферта — его предложение купить облигации, и принять её должен каждый владелец сам. Уведомление об акцепте подают с десятого по семнадцатый рабочий день после факта неисполнения (п. 1.7 оферты); по неплатежу от 18 августа 2026 г. этот период закончился в двадцатых числах сентября. Подать акцепт так же, как требование о досрочном погашении, — поручением своему брокеру — нельзя: по цепочке депозитариев брокер передаёт требования к эмитенту (ст. 8.9 закона № 39-ФЗ), а оферта дана другим лицом. Порядок описан в самой оферте: она предусматривает агента оферента — брокера, которого назначает сам оферент (п. 1.1). По сообщениям держателей, в сентябре агента не было, и уведомления отправляли основателю почтой. Что делать тем, кто успел и кто не успел, — в разделе об оферте. Пришлите нам свои документы — разберём бесплатно.

Я подал требование о досрочном погашении через брокера, а оферту не акцептовал. В чём разница?

Требование о досрочном погашении адресовано компании: «Антерра» обязана погасить облигации за 7 рабочих дней (п. 4.1 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ), а если не платит — долг взыскивают с неё через суд или, при банкротстве, через реестр кредиторов. Оферта — обязательство другого лица: основатель компании обязался выкупить облигации БО-03 у тех, кто в установленный срок направит уведомление об акцепте. ПВО действует в отношении компании и принять оферту за владельцев не может. Если вы оферту не акцептовали, требование к компании сохраняется полностью. Требовать выкупа с основателя по первому неплатежу уже нельзя, но при новом нарушении срок акцепта может открыться снова — подробности в разделе об оферте.

В карточке облигаций «Антерры» у брокера указана «дата оферты». Можно ли предъявить бумаги к выкупу?

Нет. У выпусков «Антерры» «датой оферты» в карточках брокеров обозначены даты, в которые сама компания была вправе досрочно погасить выпуск: при размещении она сообщала о таком праве на даты окончания 4-го и 8-го купонных периодов по БО-02 и 6-го купонного периода по БО-03 (условия выпусков — в раскрытии эмитента на e-disclosure.ru). Это право эмитента, а не его обязанность: потребовать выкупа в эти даты держатель не мог, и компания выпуски досрочно не погасила. Не путайте эту «оферту» с офертой основателя о выкупе облигаций БО-03 — о ней вопросы выше. Основание требовать деньги досрочно у держателей другое — фактический дефолт со 2 сентября 2026 г.

Обязан ли ПВО сначала направить «Антерре» претензию? И нужна ли претензия мне?

Отдельной «претензии о досрочном погашении» закон не знает: есть требование о досрочном погашении, которое предъявляют после фактического дефолта и которое эмитент обязан исполнить за 7 рабочих дней (п. 4.1 ст. 17.1 закона № 39-ФЗ). Досудебная претензия нужна перед иском в арбитражный суд: по денежным требованиям из договоров и сделок иск подают не раньше чем через 30 календарных дней после её направления (ч. 5 ст. 4 АПК РФ). ПВО обращается именно в арбитражный суд, поэтому это правило касается и его; требование о досрочном погашении с расчётом долга, направленное эмитенту, как правило, и выполняет роль претензии. Гражданину, который после месяца бездействия ПВО идёт в суд общей юрисдикции, претензия не обязательна, но на случай передачи дела в арбитраж её стоит отправить заранее — сроки пойдут параллельно.

Когда суд по «Антерре» и подал ли ПВО иск?

Это можно проверить самому за пару минут. В картотеке арбитражных дел введите в поле «Участник дела» ИНН компании — 7730176955: спор с контрагентом, из-за которого арестованы счета, и иск ПВО, если он подан, будут во вкладке «Гражданские», заявление о банкротстве — во вкладке «Банкротные». В карточке дела видны дата ближайшего заседания и принятые судебные акты. Подписка по ИНН в сервисе «Электронный страж» пришлёт письмо, когда появится новое дело. Сообщения ПВО — ООО НПП «Имплекс» — о требованиях и исках выходят на e-disclosure.ru и на его сайте impleks.ru.

Не нашли свой вопрос? Задайте его юристу — ответим лично и бесплатно, а вопросы, которые повторяются, добавим в этот раздел.

Частые вопросы

Что сейчас с облигациями «Антерра»?

На 16 октября 2026 г. — фактический дефолт по обоим выпускам: 18 августа компания не выплатила купоны по БО-02 (12,5 млн ₽) и БО-03 (26,2 млн ₽), 2 сентября дефолт стал фактическим. Счета компании арестованы с 31 июля в рамках судебного спора, отель Green Flow на «Розе Хутор» закрылся 31 августа. О банкротстве не сообщалось.

Отвечает ли основатель «Антерры» по облигациям?

Как поручитель — нет: гражданин не может быть поручителем по облигациям (п. 2 ст. 27.4 закона № 39-ФЗ). По выпуску БО-03 основатель и генеральный директор компании Александр Тертычный дал публичную безотзывную оферту: обязался выкупить облигации у владельцев, которые направят уведомление об акцепте с 10-го по 17-й рабочий день после существенного нарушения. По неплатежу от 18 августа 2026 г. этот срок истёк в сентябре. Требовать оплаты с основателя могут те, кто акцептовал оферту вовремя; остальные взыскивают долг с компании. По БО-02 такой оферты в открытых источниках нет.

Есть ли ПВО у облигаций «Антерра»?

Да — ООО НПП «Имплекс», по обоим выпускам: БО-02 и БО-03. 3 сентября ПВО сообщил, что со 2 сентября владельцы вправе требовать досрочного погашения; о неисполнении обязательств он сообщает на e-disclosure.ru и на сайте impleks.ru. Сам держатель может обратиться в суд, если ПВО в течение месяца с момента, когда появились основания, не подал иск, а собрание владельцев не отказалось от права на иск (п. 16 ст. 29.1 закона № 39-ФЗ).

Почему арестованы счета «Антерры»?

По сообщению компании — в рамках судебного разбирательства с контрагентом, арест действует с 31 июля. По данным отраслевых СМИ, речь о долге по аренде сочинского отеля. Компания рассчитывала снять арест, заседание по спору ожидается в октябре.

Куда подавать иск к «Антерре»?

Компания зарегистрирована в Москве, на улице Неверовского: гражданину при цене иска до 50 000 ₽ — к мировому судье, дороже — в Дорогомиловский районный суд Москвы. Требование к основателю по оферте о выкупе БО-03 — отдельный иск, по месту его жительства (ст. 28 ГПК РФ). ИП и компании предъявляют иск к «Антерре» в Арбитражный суд города Москвы. Практика о подсудности расходится: при передаче дела в Арбитражный суд города Москвы новый иск не нужен.

Как найти облигации «Антерра» в приложении брокера?

По ISIN: RU000A108FS8 (БО-02, краткое название «ANTERRA-02») и RU000A10A3Q3 (БО-03, «АНТЕРРА-03»).

Что будет с деньгами держателей, если «Антерра» обанкротится?

Требования включат в реестр кредиторов третьей очереди. По обоим выпускам их обязан заявить ПВО «Имплекс»; если он этого не сделает, держатель вправе заявить требование сам. Оферта основателя по БО-03 от банкротства компании не зависит: держатели, которые акцептовали её в срок, вправе требовать оплаты с него лично.

Итог

«Антерра» не платит по обоим выпускам облигаций на 600 млн ₽, её счета арестованы, а отель в Сочи закрыт. По БО-03 есть оферта основателя о выкупе облигаций, но требовать по ней могут те, кто направил акцепт в срок. Что делать держателям облигаций «Антерра»:

1. сохранить выписки по счёту депо, брокерские отчёты, сообщения эмитента и решение о выпуске;
2. следить за сообщениями ПВО — ООО НПП «Имплекс»;
3. подать требование о досрочном погашении и направить претензию компании;
4. по БО-03 — сохранить документы об отправке акцепта оферты основателя, а если акцепт не направляли, следить за новыми нарушениями: они могут открыть новый срок;
5. следить за fedresurs.ru и при банкротстве проверить, заявлены ли требования в реестр.

Получить консультацию юриста по облигациям «Антерра» →